珠海本土网

5G浪潮已至，A股市场将如何反映。对此机构人士认为，5G牌照落地后，运营商集采逐步落地，5G商用进程快速推进，相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。未来5G建设订单相继落地，有望开启“戴维斯双击”模式。

产业链催化剂众多

二季度以来，尽管A股暂停上攻步伐，开始进入震荡整固通道，5G板块仍不乏多只强势牛股现身。

Wind数据显示，今年以来，春兴精工、欣天科技、特发信息、东方通信股价累计分别上涨120.23%、116.05%、113.31%、102.01%，大唐电信、中兴通讯累计涨幅也分别达到97.19%和61.20%。

随着6月6日5G商用牌照的发放，中国已正式进入5G商用元年，各级地方政府、运营商、通信公司、互联网巨头等各级单位正加速5G商用落地进程。这意味着，5G产业链未来仍有较多催化剂，运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地，产业链进入兑现期后业绩有望持续改善、估值快速消化。目前，通信行业估值接近历史底部，远低于最高值157倍，未来开启戴维斯双击概率极大。

据了解，5G的总投资规模约为4G的1.5倍，建设周期测算大约5-7年。从各细分行业综合看，又以PCB、无线侧射频器件(滤波器、环形器)、主设备、核心网设备与传输设备、小基站等弹性最大，业绩爆发的确定性也更高。

另外，考虑到频谱、覆盖范围、成本等综合考量，5G基站数量是4G的1.4倍，达到450万个(不考虑小基站)，小基站数量为宏基站数量的1.5-2倍，达675万-900万个。5G建设还将带动光模块需求增长。5G带动基站PCB量价齐升，预计2018-2026年中国5G宏基站建设的PCB市场规模561亿元。

关注国产供应链

近期沪深市场疲弱整理，5G概念股仍然受到投资者极大关注。25日，高斯贝尔涨停，通宇通讯、科信技术、超讯通信、国脉科技、吉大通信等纷纷跑赢大市。其直接导火索恰恰来自中国移动5G套餐曝光。

据相关报道，中国移动已在5G+媒体沟通会上公布了5G测试统一套餐，套餐每月包含200G流量、1000分钟语音、100条短信。目前，该套餐仅供中国移动5G友好客户测试使用。

此外，近日在MWC19上海展会期间，中兴通讯宣布随着全球首批5G规模商用部署展开，已在全球获得25个5G商用合同，覆盖中国、欧洲、亚太、中东等主要5G市场，与全球60多家运营商展开5G合作，包括中国移动、中国电信、中国联通、Orange、Telefonica、意大利WindTre、奥地利H3A、MTN、印尼Telkomsel等。

展望下半年，国信证券预计，相比之前的主题情绪等因素，订单和业绩将是选择5G投资标的的首要条件，同时国产供应链有望实现崛起，设备端建议关注主设备、射频滤波器、光器件等领域，应用层将百花齐放。

• 相关深度报告REPORTS

  2019-2025年中国5G时代企业投资指引战略研究报告
  本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、中国工信部、...
  查看详情

产业规划 特色小镇 产业园区规划 产业地产 可研报告 商业计划书 细分市场研究 IPO上市咨询